The THE CAPITAL MARKET HIPOTHESIS: TESTING SEMI-STRONG FORM MARKET EFFICIENCY ON INDONESIA STOCK EXCHANGE

Abstrak

  • Nelmida Nelmida STIE INDONESIA BANKING SCHOOL
Keywords: Capital Market Hypothesis; Semi-strong form efficiency; event study

Abstract

Abstract: This study aims to examine the efficiency of the Indonesian Capital Market in a semi-strong form. The object of research is a company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The population used in this study is the shares of companies listed on the IDX and the samples used in this study are companies that are included in the LQ 45 index. The data used are secondary data, namely daily stock closing prices, and the LQ 45 index. Method The analysis used in this study is the Event Study, using the first vaccine administration event in Indonesia, the observation window used is 5 days before and after the event. Based on the analysis, the results show that the Indonesian capital market is in a state of inefficient semi-strong

 

 

Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk menguji efisiensi Pasar Modal Indonesia dalam bentuk setengah kuat. Objek penelitian adalah  perusahaan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).  Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham - saham perusahaan yang terdaftar pada BEI dan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang masuk ke dalam indeks LQ 45. Data yang digunakan merupakan data sekunder yaitu harga penutupan saham harian, dan indeks LQ 45. Metoda analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah Event Study, dengan menggunakan kejadian pemberian vaksin perdana di Indonesia, window pengamatan yang digunakan 5 hari sebelum dan sesudah peristiwa. Berdasarkan analisis diperoleh  hasil bahwa Pasar modal Indonesia dalam keadaan tidak efisiensi bentuk setengah kuat.Abstract: This study aims to examine the efficiency of the Indonesian Capital Market in a semi-strong form. The object of research is a company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The population used in this study is the shares of companies listed on the IDX and the samples used in this study are companies that are included in the LQ 45 index. The data used are secondary data, namely daily stock closing prices, and the LQ 45 index. Method The analysis used in this study is the Event Study, using the first vaccine administration event in Indonesia, the observation window used is 5 days before and after the event. Based on the analysis, the results show that the Indonesian capital market is in a state of inefficient semi-strong

 

 

Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk menguji efisiensi Pasar Modal Indonesia dalam bentuk setengah kuat. Objek penelitian adalah  perusahaan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).  Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham - saham perusahaan yang terdaftar pada BEI dan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang masuk ke dalam indeks LQ 45. Data yang digunakan merupakan data sekunder yaitu harga penutupan saham harian, dan indeks LQ 45. Metoda analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah Event Study, dengan menggunakan kejadian pemberian vaksin perdana di Indonesia, window pengamatan yang digunakan 5 hari sebelum dan sesudah peristiwa. Berdasarkan analisis diperoleh  hasil bahwa Pasar modal Indonesia dalam keadaan tidak efisiensi bentuk setengah kuat.

References

Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft, Jakarta.
Ardiansari, A., & Saputra, A. (2015). Jurnal Dinamika Manajemen Capital Market’s Reaction Towards 2014 Working Cabinet. Jurnal Dinamika Manajemen (S2), 6(1), 62–72.
Badan Pusat Statistik. (2020). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan IV-2019.
Www.Bps.Go.Id, 17/02/Th. XXIV, 1–12.
https://www.bps.go.id/pressrelease/2020/02/05/1755/ekonomi-indonesia-2019-tumbuh- 5-02-persen.html
Bodie, Kane, & Marcus. (2014). Investment. Tenth Edition. New York: McGraw-Hill Education.

Dewi, C. K., & Masithoh, R. (2020). JKSE and Trading Activities Before After Coid-19.
Journal of Accounting and Business Management, 4(1), 1–6.
Febriyanti, G. A. (2020). Dampak pandemi Covid-19 terhadap harga saham dan aktivitas volume perdagangan (Studi kasus saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia). Indonesia Accounting Journal, 2(2), 204. https://doi.org/10.32400/iaj.30579
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gorbalenya, A. E., Baker, S. C., Baric, R. S., de Groot, R. J., Drosten, C., Gulyaeva, A. A., Haagmans, B. L., Lauber, C., Leontovich, A. M., Neuman, B. W., Penzar, D., Perlman, S., Poon, L. L. M., Samborskiy, D., Sidorov, I. A., Sola, I., & Ziebuhr, J. (2020). Severe acute respiratory syndrome-related coronavirus: The species and its viruses – a statement of the Coronavirus Study Group. BioRxiv. https://doi.org/10.1101/2020.02.07.937862
Hanafi, A. H. dan M. M. (2009). Analisis Laporan Keuangan (4th ed.). UPP STIM YKPN. Yogyakarta.
Hartono, J. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE. Hartono, J. (2017). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi Edisi 8. BPFE: Ypgyakarta.
Husnan, S. (2015). Dasar Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas. 5 ed. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Investing.com. (2021). IDX Kompas 100 (JKKM100). Investing.Com. https://www.investing.com/indices/kompas-100-historical-data
Kasmir. (1998). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta : PT. Raja Grafindo Rosada.
Kompas. (2020). Pertumbuhan Ekonomi Minus 5,32 Persen: Sekali Lagi, Tolong Kendalikan Pandeminya. https://money.kompas.com/read/2020/08/06/122846926/pertumbuhan- ekonomi-minus-532-persen-sekali-lagi-tolong-kendalikan-pandeminya?page=all
Morenly M. Welley, Franky N. S. Oroh, M. D. B. W. (2020). Keywords : stock price, corona virus vaccine development. 7(3), 571–579.
Nelmida. (2018). Reaksi Pasar Modal Dengan Adanya Pengumuman Penerbitan Warrant Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei. Seminar Nasional I Universitas Pamulang, 977 25993430 04. openjournal.unpam.ac.id
Ni Komang Diantriasih1, I Gusti Ayu Purnamawati1, Made Arie Wahyuni2. (2018). Analisis Komparatif Abnormal Return, Security Return Variability Dan Trading Volume Activity
Sebelum Dan Setelah Pilkada Serentak Tahun 2018. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 9(2), 116. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/20529
Nurmasari, I. (2020). Dampak Covid-19 Terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Transaksi (Studi Kasus Pada PT. Ramayana Lestari Sentosa, Tbk.). Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 3(3), 230. https://doi.org/10.32493/skt.v3i3.5022
Pratama, I. G. B., Sinarwati, N. K., & Dharmawan, N. A. S. (2015). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik ( Event Study pada Peristiwa Pelantikan Joko Widodo Sebagai Presiden Republik Indonesia Ke-7 ). Jurnal Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 3(13), 1–11.
Puspasari, R. (2020). Pemerintah Waspada Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Ekonomi Indonesia. kemenkeu.go.id/publikasi/siaran-pers/siaran-pers-pemerintah-waspada- dampak-pandemi-covid-19-terhadap-ekonomi-indonesia
Putri, G. S. (2020). WHO Resmi Sebut Virus Corona Covid-19 sebagai Pandemi Global. https://www.kompas.com/sains/read/2020/03/12/083129823/who-resmi-sebut-virus- corona-covid-19-sebagai-pandemi-global?page=all
Sambuari, I. B., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Virus Corona (Covid-19) Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 7(2), 407–415. https://doi.org/10.35794/jmbi.v7i3.30668
Santoso, S. (2013). Stasistika Ekonomi plus Aplikasi SPSS. Ponorogo : Umpo Press. Study, E., Perusahaan, P., Di, L. Q., Evan, M., Setiawati, L., Evan, M., & Setiawati, L.
(2021). Abnormal return. 2(1), 92–103.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabet. Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi (Teori dan Aplikasi).
Tiswiyanti, W. (2015). Reaksi Investor Atas Pengumuman Kenaikan Harga BBM Terhadap Abnormal Return , Security Return Variability Dan Trading Volume Activity Saham Perusahaan Transportasi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014. 2(2), 129–144.
Wahidmurni. (2017). PEMAPARAN METODE PENELITIAN KUANTITATIF. 11(1), 92–105.
WHO. (2020). WHO Director-General’s opening remarks at the media briefing on COVID- 19 - 11 March 2020. https://www.who.int/director-general/speeches/detail/who-director- general-s-opening-remarks-at-the-media-briefing-on-covid-19-11-march-2020
Widarjono, A. (2015). Statistika Terapan Edisi Pertama. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Published
2022-01-27